现实需求拉动钢价偏强运行 宏观扰动下注意节奏

 
回复 0 原帖 2023-03-14 15:02

 螺纹钢行情展望与总结:现实继续偏强运行,宏观扰动下,短期波动放大


  逻辑观点:强现实下不具备大跌风险,下周海内外宏观事件密集下降放大波动


  第一,利空驱动主要在宏观层面和供应压力。一是硅谷银行事件将升温避险情绪,短期观望情绪较重。二是黑色需求一枝独秀,市场关于需求的分歧犹存,价格已经接近高炉电炉峰电成本,继续上行对需求的要求较高。


  第二,利多驱动主要在于产业需求。现实需求超预期走强,并仍有上行空间,驱动价格偏强运行。但单周数据或偶发性,市场仍需一周时间关注需求上行程度,一旦需求继续偏强运行,市场或交易短期的现实供应缺口。


  第三,本周宏观事件较多,将放大波动。下周一的总理记者会、周二美国cpi数据、周三国内经济数据的公布都将放大波动。


  行情展望:


  继续震荡上行,短期定价较为充分价格突破需新的驱动,关注宏观事件以及产业数据披露时间,若表需仍在350万吨/周以上,短期或产生供应缺口,价格或进一步走强。


  操作建议:建议回调后继续做多,价格运行区间(4250,4390),突破4400元/吨压力需超预期利多。


  风险提示:政策不及预期,疫情不及预期


  双焦行情展望与总结:成材需求拉动原料上行,供应修复下提涨节奏或偏慢


  逻辑观点:成材打开焦炭上行空间,但下游利润偏弱下或提涨节奏偏慢


  第一,焦炭第一轮提涨确定性较强。目前下游高日耗下焦炭供需缺口进一步扩大,成材利润及需求均支持焦炭第一轮提涨落地,但焦煤供应矛盾不大,下游利润中性偏低下提涨节奏偏慢。


  第二,焦煤高价回落,新的矛盾需要时间酝酿,注意转势节奏。焦煤将进入供需双增节奏,目前下游需求刚进入旺季,采购相对谨慎。高铁水或驱动下游库存逐渐走弱,若成材需求趋势确认,则焦煤有望引来补库驱动的新一轮涨幅


  行情展望:


  盘面提前兑现预期,震荡偏强,建议逢低做多。若成材需求趋势确认,焦煤有望引来2-3周的补库期,价格有望进一步走强,但本周还处于早期,焦炭第一轮落地后或仍需博弈。


  操作建议:建议轻仓参与,以波段交易为主。预计焦煤震荡区间(1950,2050),焦炭震荡区间(2860,2940)。关注焦炭2950-2980压力位,若继续突破则意味下游补库趋势确认,焦煤强于焦炭。


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